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Bourse : Faut-il mettre tous ses œufs dans le même panier ?
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En Bourse, faut-il mettre tous ses œufs dans le même panier ?

Grâce au backtesting, nous allons pouvoir vérifier l'influence de la taille des positions sur la volatilité d'un portefeuille.

Le backtesting consiste à évaluer les caractéristiques d'une stratégie d'investissement (rentabilité, risque, etc.) sur un univers de plusieurs centaines de valeurs et sur un historique de plusieurs années.

Prenons l’exemple d’une stratégie d’investissement dont chaque position représente 5% du portefeuille.

Les graphiques ci-dessous montrent l’évolution de la valeur du portefeuille (en bleu) et l’évolution des baisses (drawdown en rouge) sur les 23 dernières années.



A partir d'un portefeuille de 20 valeurs maximum (100%/5%), la rentabilité annuelle moyenne est de 18,3% et la plus forte baisse constatée sur le portefeuille est de 45%.

Examinons à présent la même stratégie avec des positions de 2,5% du portefeuille.



A partir d'un portefeuille de 40 valeurs maximum (100%/2,5%), la rentabilité annuelle moyenne est de 17,6% et la plus forte baisse constatée sur le portefeuille est de 31%.

Pour une perte de moins de 1% de la rentabilité annuelle (17,6% au lieu de 18,3%), la division par 2 de la taille de position a réduit de 1/3 la perte maximale du portefeuille (31% au lieu de 45%).

Si vous aussi, vous voulez vérifier l'impact de la taille de position sur votre stratégie d’investissement, ou tout simplement élaborer une stratégie similaire à celle présentée ci-dessus, cliquez ici pour télécharger une version d’essai du logiciel de backtesting IsoBacktest (nécessite le logiciel IsoBourse).

Avertissement : La société IsoBourse (éditrice du logiciel IsoBourse) et la société Syruslog (éditrice du logiciel IsoBacktest) informent le lecteur que les données sont fournies uniquement à titre d'information et que les opérations sur les marchés financiers comportent des risques. Le lecteur s'engage à avoir la capacité juridique et se reconnaît seul responsable de ses actes. De ce fait, la responsabilité de la société IsoBourse et de la société Syruslog, de ses dirigeants et associés ne saurait être engagée en cas d'erreurs, d'omission, d'investissement inopportun ou en cas de force majeure, d'évènements indépendants de la volonté de la société IsoBourse et de la société Syruslog.

 
  
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