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BACKTESTING : Liquidité d'une stratégie
IsoBourse | 20/09/2012



En fonction des modes, des conditions de marché et des tempéraments, les investisseurs n’utilisent pas les mêmes indicateurs techniques et par conséquent ne suivent pas les mêmes stratégies d'investissement.

Le backtesting est utilisé en analyse technique pour créer, tester et optimiser ses propres stratégies d’investissement.

Dans cet article, nous évaluons la liquidité de la stratégie étudiée dans notre billet du 09/08/2012 (Cliquez ici pour le consulter).

Nous constatons que le capital est investi à près de 80% en moyenne :



La courbe rouge représente l’évolution du capital estimé. La courbe verte représente l’évolution de la valeur liquidative du portefeuille. L’écart entre les deux courbes, coloré en rouge, représente la liquidité (capital liquide non investi).

Nous constatons qu’en début de backtesting (aout 2011) le portefeuille se remplit assez vite, ce qui entraine une diminution rapide de la liquidité.

Le portefeuille se vide entre janvier 2012 et mai 2012. Durant cette période, le capital est presque entièrement liquide et le capital n’évolue presque pas (courbe de capital horizontale).

Comment expliquer cette période de forte liquidité ?

Cette période correspond à la zone haussière en vert sur le graphique du SBF 120 ci-dessous :



Nous constatons qu’au milieu de cette zone verte, les cours de l’indice chutent. Ceci a deux conséquences :
- Les opportunités d’achat de valeurs sont rares et limitées à la première moitié de la zone verte.
- Les trades haussiers ne sont pas performants car le marché est haussier sur une trop courte durée.

Dans le prochain article, nous étudierons l'influence des trades haussiers sur la performance de la stratégie.

Essayez gratuitement le logiciel IsoBacktest et commandez un rapport de backtesting sur vos propres stratégies.

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