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Analyse du fonds MM Impulsion France (FR0010757765)
IsoBourse | 16/03/2012

Analyse du fonds MM Impulsion France (FR0010757765)

Valeur liquidative au 9 mars 2012 : 252.03 EUR

Le fonds MM Impulsion France a été créé par Martin Maurel Gestion dans le courant du 2ème semestre 2009.

Le fonds MM Impulsion France fonde sa stratégie d’investissement notamment sur les préconisations issues d’un modèle mathématique construit autour de la Pression IsoBourse © :
- Acquisition d’une ligne d’actions en début de tendance haussière moyen terme,
- Renforcement éventuel sur accélération de la tendance moyen terme,
- Vente en totalité de la position lors du retournement de la tendance moyen terme.

Le fonds MM Impulsion France en 2010

En 2010, le fonds MM Impulsion France a gagné 15.72% tandis que son référent, l’indice SBF 120, est resté stable à +0.06%, soit une surperformance de 15.66%. Pour information, l’indice CAC 40 a perdu 3.34%.

Pendant toute l’année 2010, le fonds MM Impulsion France a toujours été en avance sur le SBF 120 avec une franche accélération au 4ème trimestre 2010 (+10%).



Le fonds MM Impulsion France en 2011

En 2011, le fonds MM Impulsion France et l’indice SBF 120 ont perdu respectivement 15.83% et 16.21%. Ces résultats comparables au 31 décembre 2011 masquent en réalité des différences notables. En effet, le drawdown (voir Drawdown en annexe) de l’indice SBF 120 a été de 30.34% quand celui du fonds MM Impulsion France n’a été que de 22.10%. Pour information, l’indice CAC 40 a perdu 16.95% et a subi un drawdown de 32.40%.

Sur la base des signaux à fin juillet 2011, le fonds MM Impulsion France a réduit son exposition de 100% à 75% début août 2011 et a amplifié son mouvement de désinvestissement par la suite. Début septembre 2011, le fonds MM Impulsion France ne détenait plus que 10% d’actions (voir Eligibilité PEA en annexe).

Dans cette période extrêmement troublée, le fonds est resté quasiment stable. Dans le même temps, le marché connaissait des fluctuations importantes tant à la hausse qu’à la baisse, « jouant » avec les nerfs des investisseurs pour finalement terminer l’année 2011 juste derrière le fonds MM Impulsion France.

Au 31 décembre 2011, le fonds MM Impulsion France était dans les 10 premiers du classement Europerformance de la volatilité sur 1 an et 2 ans.



Le fonds MM Impulsion France en 2012

Depuis le début de l’année 2012, l’indice SBF 120 est engagé dans une phase de reprise et gagne 11.17% au 09/03/2012 alors que le fonds MM Impulsion France ne s’est apprécié que de 2.27%. Pour information, l’indice CAC 40 gagne 10.37%.

Cette configuration de retard entre le modèle et son référent s’est déjà rencontrée dans le passé, notamment à la suite d’un mouvement baissier rapide et brutal des marchés. Le modèle avait d’abord accusé un retard puis l’avait comblé rapidement pour terminer l’année en tête. Rappelons qu’en 2010, la majeure partie de la performance et de la surperformance par rapport aux indices s’est faite sur le dernier trimestre.

Depuis fin janvier 2012, le fonds MM Impulsion France augmente régulièrement son exposition aux actions, de 10% au 31 décembre 2011, il est aujourd’hui exposé à un peu plus de 70%.



Perspectives du fonds MM Impulsion France

Au regard des signaux positifs délivrés par notre modèle sur les marchés actions, la reprise devrait se poursuivre à moyen terme et permettre au fonds MM Impulsion France de se réinvestir en totalité début avril 2012.

Nous sommes confiants dans notre capacité à aider Martin Maurel Gestion à générer de la performance et nous estimons que le moment est opportun pour souscrire des parts du fonds MM Impulsion France (FR0010757765).



Annexe

Drawdown : Le drawdown mesure la baisse d’un instrument financier, exprimée en pourcentage, à partir du point le plus élevé jusqu’au au point le plus bas sur une période déterminée (sur l’année par exemple).

Eligibilité PEA : Le fonds MM Impulsion France peut être totalement non exposé au risque actions malgré son éligibilité au PEA. Techniquement, cela nécessite que le fonds soit toujours investi à hauteur de 75% en actions par l’achat de trackers CAC 40 et couvert avec des contrats futures CAC 40 pour obtenir une variation égale à 0%.

#opcvm

 
  
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